Delta Convention Fx Options

Options de change A propos des options de change Obtenez une exposition aux mouvements de taux dans certaines des devises mondiales les plus échangées. Appliquer les mêmes stratégies de négociation et de couverture que vous utilisez pour les actions et les options d'indice, y compris les spreads avec jusqu'à dix jambes. ISE FX Options sont réglées en espèces en dollars américains, exercice de style européen et peuvent être échangés directement à partir de votre compte de courtage existant. La négociation des options de change s'ouvre à 19h30 (heure de New York) et ferme à 16h15. Spécifications du produit PRIX DES SPOTS Les prix au comptant sont basés sur les taux de change communiqués par SIX. Les taux sont calculés à l'aide de modificateurs, comme indiqué ci-dessous, de sorte que la valeur sous-jacente reflète un niveau de prix similaire à celui d'un titre ou d'un indice. Taux de taux sous-jacents x modificateur de taux Ce tableau résume le modificateur de taux pour chaque paire. Pour afficher les spécifications du produit, cliquez sur le symbole. 125,57 (1,2557 X 100) 116,96 (13,646 x 10) 158,56 (1,5856 x 100) 79,57 (1,7512 x 100) 0,7957 X 10) 86,68 (0,8668 X 100) 160,06 (1,4704 X 100) 160,06 (1,6006 X 100) 71,79 (0,71,79 X 100) TABLEAU DES TAUX DE CHANGE ET TAUX HISTORIQUE Les investisseurs peuvent accéder aux taux sous-jacents des options de change auprès de plusieurs principaux fournisseurs de données de marché Et des sites Web financiers, y compris Bloomberg, Reuters et Yahoo Finance. Stratégies de négociation Les investisseurs ont plus de choix et de flexibilité pour couvrir leur risque de risque de change. Les options de change permettent les mêmes stratégies de négociation et de couverture utilisées avec les options sur les actions, les FNB et les indices. Une façon simple de se rappeler quel type d'option que vous devez acheter est de se concentrer sur la devise de base, qui est la première monnaie dans une paire de devises. La deuxième devise est la devise de la cotation (contre-devise). Les prix des options sont dérivés de la devise de base par rapport à la devise de la soumission. L'USD (par US) est disponible pour les dix paires. Par exemple, si vous vous attendez à ce que le dollar se renforce contre le yen - vous achetez des appels YUK. Si vous vous attendez à ce que le dollar s'affaiblisse par rapport au yen - vous achetez des puts YUK. Dans la convention américaine (inverse), si vous prévoyez que l'euro se renforcera par rapport au dollar, vous achetez des appels EUU. Si vous attendez que l'euro s'affaiblisse par rapport au dollar, vous achetez EUU puts. Achat d'options pour les idées directionnelles Achat d'options pour les véritables hedgers Les écarts de crédit pour le revenu Spreads pour les véritables hedgers Voir les stratégies de trading Foire aux questions Que sont les options de change Les options de change sont des titres cotés négociés sur la Bourse des valeurs mobilières. Avec les options de change, les investisseurs sont exposés aux mouvements de taux dans certaines des devises les plus échangées et peuvent appliquer les mêmes stratégies de négociation et de couverture qu'ils utilisent pour les options sur actions et indices, y compris les spreads avec jusqu'à dix jambes. Actuellement, les options FX sont énumérées dans 10 paires de devises, avec des conventions duales offertes pour quatre paires. La convention de change basée sur l'USD ou par US est disponible pour les dix paires et permet aux investisseurs d'exprimer leur point de vue sur la force ou la faiblesse du dollar américain par rapport aux devises mondiales. La convention en devise américaine est l'inverse de la convention basée sur USD. Les options de change sont réglées en dollars américains, exercice de style européen et peuvent être échangées directement à partir d'un compte de courtage optionnel. Quels sont les avantages des options cotées en bourse Avec les options cotées en bourse, les investisseurs obtiennent une transparence complète des prix affichés et les tailles des soumissions sont toujours applicables. De plus, le risque de crédit de contrepartie est presque entièrement éliminé, car les options de change sont émises et compensées par la Société de compensation d'options (OPC). L'OCC joue un rôle essentiel en garantissant le respect des obligations contractuelles. Pourquoi échanger les options de change par rapport à l'unité de trading spot L'un des principaux avantages de la négociation des options de change par rapport aux opérations de change spot est que les options offrent aux investisseurs une énorme polyvalence incluant un large éventail de prix d'exercice et de mois d'expiration disponibles pour le négoce. Les investisseurs peuvent mettre en œuvre des stratégies à une ou plusieurs étapes, en fonction de leur tolérance au risque et à la récompense. Les investisseurs peuvent mettre en œuvre des prévisions haussières, baissières et même neutres du marché avec un risque limité. Les options de change offrent également la possibilité de se couvrir contre la perte de valeur d'un actif sous-jacent. Étant donné que les options de change sont émises et compensées par l'OCC, le risque de crédit de contrepartie est presque entièrement éliminé. Où puis-je échanger ces produits? Les options de change sont négociées à la Bourse des valeurs mobilières internationales et peuvent être négociées par l'intermédiaire de tous les comptes de courtage optionnels. Où puis-je obtenir des devis FX Options? Les devis FX Options sont disponibles auprès de plusieurs fournisseurs de données de marché et de sites Web financiers, y compris Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Quel est le bénéfice du règlement en espèces et comment fonctionne-t-il règlement en espèces élimine la nécessité de détenir la monnaie étrangère réelle, ce qui rend le processus beaucoup plus simple. Les investisseurs peuvent effectivement échanger leurs positions jusqu'à l'expiration vendredi, qui est le troisième vendredi du mois d'expiration à 12h00 (heure de New York). La valeur de règlement est déterminée le dernier jour de négociation (habituellement un vendredi), en fonction du taux au comptant intrajournalier de WMReuters correspondant à midi à New York. Quelles stratégies d'options puis-je mettre en œuvre pour les options de change Les investisseurs peuvent adopter les mêmes stratégies de négociation qu'ils utilisent pour les options d'actions, ainsi que des fonctionnalités de propagation sophistiquées telles que les spreads verticaux, chevilles, étranglements, condors et papillons. Pourquoi les options de change sont-elles offertes en double convention? Les investisseurs ont des perspectives différentes, certaines regardent en termes de dollar américain, tandis que d'autres regardent en termes d'euro ou de livre sterling. En offrant une convention double, les investisseurs ont maintenant un choix et une flexibilité supplémentaires pour couvrir leur exposition aux devises. ISE liste actuellement les options FX en 10 paires de devises. L'USD ou par US est disponible pour les 10 paires et permet aux investisseurs d'exprimer leur point de vue sur la force ou la faiblesse du dollar américain par rapport aux devises mondiales. La convention en devise américaine est l'inverse de la convention de change basée sur USD. Les investisseurs peuvent adopter les mêmes stratégies de négociation qu'ils utilisent actuellement pour les options d'actions et d'indices, y compris les spreads avec jusqu'à quatre postes. Dois-je acheter des appels ou des mises pour mettre en œuvre mes prévisions Une façon simple de se rappeler quel type d'option que vous devez acheter est de se concentrer sur la monnaie de base, qui est la première monnaie dans une paire de devises. La deuxième devise est la devise de la cotation (contre-devise). Les prix des options sont dérivés de la devise de base par rapport à la devise de la soumission. Ceux qui sont optimistes sur la devise de base devraient acheter des appels. Ceux qui sont baissiers sur la devise de base devrait acheter puts. Il existe plusieurs autres façons dont les investisseurs peuvent échanger leurs points de vue, selon la devise de base. Les options sur devises en USD ou par USD permettent aux investisseurs d'échanger leurs opinions sur le dollar américain par rapport au dollar canadien (symbole: CDD). Lors de la négociation de ce produit, un investisseur qui est haussière sur le dollar américain et, par conséquent, baissier sur le dollar canadien, achèterait des appels CDD. À l'inverse, un investisseur qui est baissier sur le dollar américain et haussier sur le dollar canadien achèterait CDD met. Si un investisseur voulait négocier en utilisant la convention de change américaine pour l'euro (symbole: EUU) et était haussier sur l'euro - la devise de base - et baissier sur le dollar des États-Unis, ils achèteraient des appels EUU. Un investisseur qui est baissier sur l'euro et haussier sur le dollar américain achèterait EUU met. Comment les Grecs peuvent-ils être appliqués aux Options FX? Les Grecs peuvent aider les investisseurs à mieux comprendre le risque et la récompense potentielle d'une position FX Option et fournir une façon de mesurer la sensibilité d'un prix d'options (FX) à des facteurs quantifiables. Les modèles d'options (les Grecs) permettent aux investisseurs de quantifier divers risques pour les options, dont le plus populaire est le Delta. Delta mesure le taux de la valeur de l'option par rapport aux variations du prix de la paire sous-jacente. Les autres Grecs s'appliquent également de manière similaire aux options sur actions (Gamma, Theta, Rho et Vega). Ce qui a un impact sur le mouvement de la paire de devises de FX Options Les évaluations de devises sont le produit de nombreux facteurs, et pas seulement d'une seule entrée. Le marché des devises est affecté par des facteurs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt, le PIB, la productivité et les flux d'investissement. Il existe une relation symbiotique entre ces facteurs fondamentaux fondamentaux et les marchés des changes. Comment puis-je faire mes prévisions de prix pour les options de change Il s'agit d'un choix personnel pour chaque investisseur. Certains utilisent l'analyse fondamentale, tandis que d'autres se tournent vers l'analyse technique (graphiques) tels que Fibonacci, bougies ou Moyennes mobiles. Certains investisseurs utilisent un mélange d'analyse fondamentale et technique. Je comprends que les options de change sont quotExercisedquot sur une base de style européen, mais peuvent-ils être achetés et vendus avant l'expiration afin de verrouiller-dans un profit ou de couper une perte comme options de capitalisation Oui, les options de change peuvent être échangés tout au long de la journée et ne pas Doivent être conservés jusqu'à l'expiration. Puisqu'ils sont de style européen, ce qui signifie qu'ils ne peuvent pas être exercés jusqu'à l'expiration, les investisseurs qui sont une option courte, n'ont pas à vous soucier des risques d'exercice précoce. Que vous soyez long ou court, vous pouvez échanger votre position à tout moment avant l'expiration. Comment sont calculées les valeurs des paires d'options FX Les prix au comptant sont basés sur les taux de change communiqués par Reuters. Les taux sont recalculés à l'aide de modificateurs, comme indiqué ci-dessous, de sorte que la valeur sous-jacente reflète un niveau de prix similaire à celui d'un titre ou d'un indice. Pour voir les spécifications du produit pour chaque paire de devises, cliquez sur le symbole Quel prix d'exercice devrais-je acheter, donner un certain point de vue sur la paire de devises Options donner tant de choix d'investissement, vous devez trouver le bon équilibre, en fonction Sur vos risques et récompenses. Les options d'achat ou de vente ITM (en argent) coûtent plus cher, mais sont les plus sensibles au taux de change sous-jacent (Delta), alors que les options OTM ont moins de risque de dollar mais aussi de deltas inférieurs, ce qui signifie Ils ont la plus faible réactivité au taux de change sous-jacent. ATM (At-the-money) est un hybride des deux. Quelles sont les périodes d'expiration disponibles pour les options de change Les options de change sont disponibles pour un maximum de quatre mois à court terme, plus jusqu'à quatre mois après le cycle trimestriel de mars (mars, juin, septembre et décembre). Les options FX sont également disponibles pour un maximum de 10 mois à long terme, pas plus de 36 mois. Comment le montant réel de la prime est-il calculé? Tout comme les options sur actions, les indices et les ETF, les primes des options de change sont multipliées par 100 pour obtenir le montant réel de la prime. Par exemple, si vous achetez une option pour 2,00, la prime totale sera de 2,00 x 100 ou 200, sans compter votre commission de courtage. Cette prime est payée en espèces (USD) au moment de la transaction. Pour plus d'informations sur les options FX, visitez-nous à isefx. En outre, si vous avez des questions n'hésitez pas à nous contacter à FXOptionsiseIve été curieux de savoir pourquoi les options de vanille sont cités (et négociés) en termes de volatilité. Étant donné que chaque institution financière a son propre modèle de tarification des options, la volatilité en tant qu'entrée entraînerait des prix différents pour la même option. Il serait évident que les contrats étaient normalisés et que les modèles étaient explicitement spécifiés. Cela n'est toutefois pas le cas parce que les produits FX sont cotés de la même manière, et les marchés FX sont des OTC. Quelqu'un peut-il jeter un peu de lumière sur ce Vous avez répondu à la question vous-même. C'est précisément parce que les différents acteurs du marché utilisent des entrées différentes pour leurs modèles de tarification, il est beaucoup plus facile de citer une seule entrée (vols implicites) que la sortie de 5 entrées différentes (prix des options BS). Ce qui est important, c'est que vous distinguez clairement entre la citation et d'accord sur le commerce vs le prix de règlement final. Le processus se déroule généralement de la façon suivante: vous demandez à un courtier interdealier (si vous êtes un créateur de marché) ou à un vendeur (si vous êtes un preneur de prix, par exemple) que vous obteniez un devis implicite . Ensuite, vous comparez ceux-ci et établissez avec qui vous voulez traiter. Seulement alors quand vous avez convenu sur le commerce avec le contre-partie vous deux alors regardez l'impression fine, signifiant vous établissez sur le prix exact de l'option. Il arrive rarement que la contre-partie vous envoie une confirmation et vous comprendre que le prix indiqué n'est pas ce que vous voyez dans votre système, de sorte que vous rappeler et de comprendre ce qui a causé l'écart. Parfois, il y a des courbes de dividende différentes (dans le cas d'options d'achat d'actions individuelles), parfois des jours de règlement différents, peut-être en raison de jours fériés ou une mauvaise compréhension des conventions de règlement, ou quoi que ce soit d'autre, mais la citation vol implicite est acceptée. Vol est plus tard ajusté. Parfois, quand une citation implicite vol sonne et semble trop juteuse, alors il a probablement été une erreur honnête par le parti contre et si vous avez l'intention de traiter avec la même partie à l'avenir, alors vous les laisser sortir comme une courtoisie. Mais dans les cas de la frontière, j'ai parfois insisté sur le commerce, en soulignant le fait que, généralement, le moment où les vols implicites sont convenus, c'est l'équivalent de la poignée de main ou la signature d'un contrat. Voici quelques réflexions supplémentaires: La plupart des options OTC, pas tous, mais la plupart sont cités en termes de volatilité implicite. Je peux le dire avec confiance en ce qui concerne les options d'achat d'actions individuelles, les options sur indices boursiers, les chapeaux, les étages, les swaptions. Je suis toujours stupéfait de savoir pourquoi certains quants expérimentés ne sont pas d'accord avec ce fait. Maintenant, encore une fois le prix final est en devises (sauf si vous créez une nouvelle pièce appelée vol implicite), mais je trouve cela juste une distraction banale du fait réel que ce qui importe quand vous options de négociation est la volatilité implicite à laquelle ces options sont cotées . Assurez-vous de comprendre les habitudes du marché local et les termes. Souvent, les options d'achat d'actions individuelles et même les options d'indice sont comprises comme étant échangées avec le delta. Ce qui signifie, dans le cadre de l'accord que vous échangez le delta afin d'avoir l'option initialement duta couvert. C'est pourquoi, en dehors de la citation vol implicite cite souvent le niveau delta est convenu ainsi au moment de l'accord sur la citation. De cette façon, les deux contre-parties savent exactement à quel niveau spot ils sont couverts delta, même si l'accord n'est pas encore réglé. En plus des options OTC, il existe quelques autres marchés où les conventions de cotation sont en termes de modèle (standard) plutôt que de prix réel. Les CDS et les obligations de sociétés de qualité supérieure sont cotées en termes d'écarts, les CDX sont cotées en termes de prix obligataires, la protection de tranche en termes de corrélation implicite et les obligations convertibles en termes de prix fixés. Et pour les contrats négociés en bourse, nous avons des futures eurodollar qui sont cotées comme une transformation affine du LIBOR. Ndash Brian B Feb 24 13 at 16:59 Vous faites référence à la volatilité implicite, plus précisément, la volatilité implicite Black-Scholes. Le cadre de Black-Scholes est, même s'il est extrêmement simplifiant, de connaissances communes et ne dépend pas d'autres hypothèses que celles généralement connues. Par conséquent, les prix des options peuvent être cités en termes de leur BS-IV, ce qui est parfois plus pratique. Donc, pour répondre à votre question, le modèle est effectivement spécifié pour être BS. Pour d'autres produits, ce serait compliqué, donc il est rarement utilisé. En outre, de nombreuses procédures d'interpolation sont effectuées sur des surfaces BS-IV dues à des biais numériques. Répondue fév 20 13 à 23h36 Désolé, ce n'était pas mon point. Freddy a donné une bien meilleure explication, son à simplifier l'ensemble des paramètres que vous êtes d'accord sur ce qui réduit la complexité. Le BS-modèle est de notoriété publique, et tout le monde sait comment cela fonctionne. Vous pouvez simplement traduire en va-et-vient entre les prix et BS-IVs et si vous voulez utiliser votre propre modèle, il suffit d'utiliser. Vos hypothèses spécifiques que vous mentionnez (modèles exclusifs d'évaluation) n'ont pas d'importance ici. Ndash phi Feb 22 13 at 15: 05 BREAKING DOWN Les valeurs Delta Delta peuvent être positives ou négatives selon le type d'option. Par exemple, le delta pour une option d'appel varie toujours de 0 à 1, car à mesure que l'actif sous-jacent augmente de prix, les options d'achat augmentent de prix. Les deltas d'option de vente varient toujours de -1 à 0, car à mesure que le titre sous-jacent augmente, la valeur des options de vente diminue. Par exemple, si une option de vente a un delta de -0,33, si le prix de l'actif sous-jacent augmente de 1, le prix de l'option de vente diminuera de 0,33. En pratique, le logiciel de calcul facilite les calculs rapides. Techniquement, la valeur du delta des options est la première dérivée de la valeur de l'option par rapport au prix des titres sous-jacents. Delta est souvent utilisé par les professionnels de l'investissement et les commerçants pour les stratégies de couverture. Delta Behavior Exemples Delta est une statistique importante pour calculer car il est l'une des principales raisons pour lesquelles les prix des options se déplacent de la façon dont ils le font. Le comportement des options call et put option delta est très prévisible et est très utile pour les gestionnaires de portefeuille, les commerçants et les investisseurs individuels. Le comportement d'option d'appel dépend du fait que l'option soit in-the-money, ce qui signifie que la position est actuellement rentable, at-the-money, ce qui signifie que le prix d'exercice des options est actuellement égal au cours des actions sous-jacentes ou hors - Ce qui signifie que l'option n'est pas actuellement rentable. Les options d'achat dans le cours d'argent se rapprochent de 1 lorsque l'expiration approche. Les options d'achat au comptant ont typiquement un delta de 0,5, et le delta des options d'achat hors du cours s'approche de 0 lorsque l'expiration approche. Plus l'option d'achat est profonde, plus le delta sera proche de 1, plus l'option se comportera comme l'actif sous-jacent. Les comportements de substitution de l'option delta dépendent également de l'option dans l'argent, dans l'argent ou hors de l'argent et sont le contraire des options d'achat. Les options de vente en argent se rapprochent de -1 lorsque l'expiration approche. Les options de vente à l'argent ont typiquement un delta de -0,5, et le delta des options de vente hors options s'approche de 0 lorsque l'expiration approche. Plus l'option de vente est profonde, plus le delta sera proche de -1.